El eje central y "Rey Ladrón" de Wall Street: J.P. Morgan
El negocio familiar
Cuando Morgan nació el 17 de abril de 1837 en Hartford,
Connecticut, había muy pocas dudas de que su futuro estaba en la banca. Su
padre, Junius Spencer Morgan, era socio de un banco dirigido por otro
estadounidense, George Peabody.
Morgan se crio sabiendo que tomaría el lugar de su padre,
viajando de Estados Unidos a Gran Bretaña para vender bonos estadounidenses a
inversionistas de Londres. La mayoría de estos bonos eran ofertas estatales y
federales y, en este período de la historia, tenían un riesgo mucho mayor que
los bonos gubernamentales de países europeos.
Tras su jubilación, George Peabody dejó el banco
completamente en manos de Junius, incluso quitando su nombre. En 1864, J.S.
Morgan & Co., el primer banco Morgan, hizo su debut. Para entonces, J.P.
Morgan había terminado su educación europea y estaba aprendiendo su futuro
oficio como agente de su padre en Nueva York, mientras que su padre se ocupaba
de la parte más importante del negocio en Londres.
Tomando el timón
Morgan comenzó a asumir las responsabilidades de su padre
tras la fusión de Drexel-Morgan. La fusión Drexel-Morgan amplió el alcance del
negocio, fortaleció los lazos internacionales y agregó al capital que el banco
pudo prestar.
A medida que su padre pasó a un segundo plano, Morgan asumió
un papel cada vez más importante en la suscripción de empresas para ofertas
públicas. Se interesó mucho en el ferrocarril, poseía acciones, manejaba
ofertas, financiaba e incluso colocaba empleados de Morgan en los directorios
de la empresa. Con la importancia del ferrocarril creciendo en todo el
continente, Morgan eligió un momento excelente para expandir tanto la riqueza
de su banco como su poder personal.
En la cúspide del siglo XX, Morgan, Wall Street y el
gobierno de los Estados Unidos estaban cada vez más preocupados por el estatus
del país como nación deudora. Wall Street tenía la firme creencia de que se
necesitaba una moneda estable antes de que Estados Unidos pudiera salir del
agujero. Fue Morgan a quien Wall Street envió a la Casa Blanca para discutir
asuntos con el presidente. Esto llevó al pueblo estadounidense a creer que
Morgan era el capo de Wall Street y también enfocó su ira por la adopción del
patrón oro, visto como una sentencia de muerte para los agricultores en una
nación mayoritariamente agraria. Él era el rey ladrón entre los barones
ladrones.
La gran reorganización
Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller y todos
los demás barones ladrones compartían dos creencias: la competencia feroz era
ruinosa, y la combinación y el tamaño podían reducir la competencia y aumentar
la eficiencia. Morgan utilizó su poder personal y su reputación para fomentar
la formación de fideicomisos y fusiones dentro de industrias en las que vio una
competencia ruinosa.
Aunque siempre será recordado por intentar crear un monopolio del acero en la forma de U.S. Steel, muchos de los otros grandes actores que Morgan ayudó a crear fueron beneficiosos para la economía. General Electric e International Harvester (ahora Navistar International) ayudaron a los Estados Unidos a avanzar tecnológicamente y ayudaron al sector agrícola Morgan fue acusado a menudo de estrangulamiento a través de sus fideicomisos ferroviarios.
El poder percibido de Morgan era mucho mayor que la riqueza
real que controlaba. El banco Morgan simplemente no tenía el tamaño para
suscribir ofertas públicas o manejar emisiones de bonos sin la ayuda del
creciente sector del capitalismo financiero. Sin embargo, la reputación de
Morgan significaba que cada vez que su banco formaba parte de un sindicato, se
informaba como si Morgan estuviera dirigiendo personalmente la oferta. El
creciente prestigio de Morgan lo ayudó en una época en la que la reputación del
banco oferente importaba más que los fundamentos de las acciones. Esto cimentó
la percepción del público de Morgan como una figura decorativa para todo Wall
Street.
Cuando las cosas iban mal, Morgan fue acusado de reprimir la
economía. Cuando las cosas iban bien, se pensaba que Morgan se llenaba los
bolsillos. El poder personal de Morgan tuvo un alto precio público.
El pánico
Morgan fue odiado y respetado en casi la misma medida a
principios del siglo XX. En 1907, sin embargo, se inclinó y le dio al gobierno
y al público en general algo que temer. El 25 de marzo de 1907, la Bolsa de
Valores de Nueva York comenzó a desplomarse debido a una racha de ventas de
pánico sin precedentes. Este extraño evento pronto se corrigió por sí solo, pero
le indicó a la comunidad financiera que no todo estaba bien en el intercambio.
Morgan tenía 70 años, estaba semiretirado y estaba de vacaciones, mientras que
las irregularidades aumentaron durante el verano y el otoño. En octubre de
1907, claramente se estaba gestando una crisis. El 19 de octubre, Morgan viajó
a Nueva York para tratar de evitar el desastre financiero.
Morgan usó sus considerables conexiones para reunir a todos
los involucrados en la economía de Estados Unidos. Incluso el Tesoro de Estados
Unidos invirtió 25 millones de dólares en los esfuerzos de Morgan para aumentar
la liquidez y mantener el mercado a flote. De una forma u otra, había que
salvar el sistema.
Desde su oficina, Morgan envió mensajeros a las casas de
cambio y los bancos, asegurándose de que no cerraran las cajas, pero se redujo
la velocidad a la que se podía extraer efectivo del sistema. Se instruyó a los
contadores de dinero para que contaran dos veces a un ritmo lento, se pidió a
los líderes religiosos que predicaran la calma en sus sermones, y los
presidentes de las empresas y los banqueros estaban todos encerrados en la
biblioteca de Morgan. En la habitación cerrada, Morgan pudo obligar a todos los
involucrados a estar de acuerdo con un plan. Básicamente, crearían liquidez
para apuntalar el mundo financiero, al igual que lo hace el gobierno federal
ahora en situaciones similares. Este plan recibió la aprobación presidencial y
el pánico disminuyó.
Reconociendo que solo un banquero anciano se encontraba
entre Estados Unidos y el desastre financiero, el gobierno rápidamente se movió
para reformar la industria bancaria y construyó el Sistema de la Reserva
Federal para evitar, o al menos minimizar, tales crisis en el futuro.
Comité Pujo
El pánico de 1907 fue el mejor momento de Morgan. Como
consecuencia, recibió elogios junto con su habitual ayuda de culpa. Su obvia
manipulación de la economía solo empeoró la opinión del público en general
sobre él como el "Rey Ladrón" de Wall Street. En lugar de quedarse
con su retiro, Morgan fue llamado al Comité Pujo, una investigación del
gobierno sobre fideicomisos de dinero. En el curso de su testimonio, Morgan dio
voz a lo que entonces era un código bancario tácito. Entre otras cosas, reforzó
los conceptos del Viejo Mundo de carácter y responsabilidad moral como
principios rectores de un banquero, al menos en apariencia. Quedó claro que un supuesto
acuerdo de caballeros entre los grandes bancos de Wall Street controlaba una
gran cantidad del crédito de la nación, y los financieros repartieron con el
viento en popa.
Muerte
Después de las audiencias, la salud de Morgan comenzó a
fallar. Era un anciano y sus muchas dolencias tenían tanto que ver con el
deterioro de su salud como con el estrés que le causaba aquel mundo de
tiburones de las finanzas. Sin embargo, con su declive, la era de los negocios
de los supuestos “caballeros”, o el “gobierno de los barones” como lo veían sus
detractores, terminó en Wall Street. El 31 de marzo de 1913, el héroe del
Pánico de 1907, y el presunto gran capo de Wall Street, murió en una habitación
de hotel en Roma.
Hoy hablamos de entidades, corporaciones y multinacionales
que dominan Wall Street y el mundo, lo que es peor. Nunca más un hombre, ni el
presidente de la banca central americana, la Fed, ni tan siquiera el presidente
de los EU, ejercerá tanto poder sobre el perverso mundo financiero.
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